敲出机制
FOREWORD
场外期权的“敲出”机制
场外期权交易中，连续三个涨停触发强制平仓是常见的风控规则。具体表现为：
一、风险控制
当股票连续三个交易日涨停时，期权卖方（通常为券商或交易商）为避免自身风险敞口过大，会触发“敲出”条款，提前终止合约
二、流动性问题
连续涨停导致市场流动性枯竭，卖方难以通过正常交易对冲风险，只能通过敲出机制终止合约，按第三个涨停的收盘价结算
三、合同条款
场外期权合约通常明确规定，主板股票连续三个涨停、创业板或科创板股票连续两个涨停即触发敲出，投资者 需在下单前确认相关规则
